연준 통화정책 마스터 다이어그램

graph TB
    subgraph POLICY["연준 통화정책"]
        FED["연준
Federal Reserve"]

        subgraph RATE_POLICY["금리 정책 간접조정"]
            IOER["IOER 금리
지준금 이자율
상한 역할"]
            ONRRP["ON RRP 금리
역레포 이자율
하한 역할"]
        end

        subgraph BALANCE_POLICY["대차대조표 정책 직접조정"]
            QE["QE/QT
양적완화/긴축
자산 직접 매입/매각"]
        end
    end

    subgraph FED_ASSETS["연준 대차대조표 자산측"]
        ASSETS["SOMA 자산
국채 + MBS"]
    end

    subgraph FED_LIABILITIES["연준 대차대조표 부채측"]
        RESERVE["지준금 계정
Reserve Balances
은행 예치금"]
        RRP["역레포 계정
ON RRP Facility
MMF/GSE 예치금"]
        TGA["재무부 계정
TGA
Treasury General Account"]
    end

    subgraph PARTICIPANTS["시장 참여자"]
        BANK["상업은행
Commercial Banks"]
        MMF["머니마켓펀드
Money Market Funds"]
        GSE["GSE 등"]
        TREASURY["미 재무부
US Treasury"]
    end

    MARKET_LIQ["시장 유동성
Market Liquidity"]
    MARKET_RATE["시장금리
Fed Funds Rate 등"]

    subgraph FEEDBACK_LOOP["정책 피드백 순환"]
        WATCH["시장 관찰
Daily Monitoring"]
        ASSESS["효과 평가
vs 목표"]
    end

    %% 정책 설정
    FED -->|금리 설정| IOER
    FED -->|금리 설정| ONRRP
    FED -->|직접 실행| QE

    %% QE/QT 효과 (자산측 → 부채측)
    QE ==>|자산 직접 매입/매각| ASSETS
    ASSETS ==>|대차대조표 균형
지준금 자동 증감| RESERVE
    ASSETS -.->|RRP 거래의
국채 담보 제공| RRP

    %% 금리정책의 유인효과
    IOER -.->|금리 수준에 따라
예치/인출 유인| RESERVE
    ONRRP -.->|금리 수준에 따라
예치/인출 유인| RRP

    %% 참여자와 연준 계정 간 관계 (현금 흐름)
    BANK <-->|현금 예치/인출
예치금에 IOER 이자| RESERVE
    MMF <-->|현금 예치/인출
예치금에 ON RRP 이자| RRP
    GSE <-->|현금 예치/인출
예치금에 ON RRP 이자| RRP
    TREASURY <-->|정부 자금 예치/지출
세금/국채발행/지출| TGA

    %% 연준 계정과 시장 유동성
    RESERVE -.->|은행 인출/활용시
유동성 공급| MARKET_LIQ
    RRP <-.->|잔고 증가시 유동성 흡수
잔고 감소시 유동성 공급| MARKET_LIQ
    TGA <-.->|잔고 증감에 따라
유동성 흡수/공급| MARKET_LIQ

    %% 시장 금리 형성
    MARKET_LIQ -->|수요공급으로
금리 형성| MARKET_RATE
    IOER -.->|상한선 제공| MARKET_RATE
    ONRRP -.->|하한선 제공| MARKET_RATE

    %% 피드백 루프
    MARKET_RATE -->|실효금리 관찰| WATCH
    MARKET_LIQ -->|유동성 상황 관찰| WATCH
    WATCH --> ASSESS
    ASSESS -->|정책 조정 필요시| FED

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    class POLICY,FED,RATE_POLICY,BALANCE_POLICY,IOER,ONRRP,QE policyStyle
    class FED_ASSETS,ASSETS assetStyle
    class FED_LIABILITIES,RESERVE,RRP,TGA liabilityStyle
    class PARTICIPANTS,BANK,MMF,GSE,TREASURY participantStyle
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    class MARKET_RATE rateStyle
    class FEEDBACK_LOOP,WATCH,ASSESS feedbackStyle